VAMO3: Lucro Abaixo do Esperado no 3º Trimestre Exige Atenção do Investidor

A Vamos (VAMO3), líder em locação de caminhões, máquinas e equipamentos, reportou resultados financeiros para o terceiro trimestre que merecem uma análise cuidadosa por parte dos investidores. Embora a companhia tenha demonstrado um crescimento robusto na receita, o lucro líquido ficou significativamente abaixo das expectativas do mercado, levantando questões sobre a rentabilidade e os desafios operacionais no curto prazo. Este artigo explora em detalhes os números divulgados, as razões por trás da queda no lucro e o que esperar da empresa daqui para frente.​

Análise dos Resultados Financeiros

A receita líquida consolidada da Vamos atingiu a marca recorde de R$ 1,53 bilhão, um aumento de 25,5% em comparação com o mesmo período do ano anterior. Esse crescimento foi impulsionado principalmente pela expansão da receita de locação, que subiu 12% ano a ano, refletindo uma demanda resiliente e uma maior taxa de ocupação da frota. No entanto, o lucro líquido ajustado foi de R$ 50,4 milhões, uma queda acentuada de 72,7% em relação ao terceiro trimestre de 2024 e bem abaixo dos R$ 83,5 milhões previstos pelo consenso do mercado.​

Fatores que Impactaram o Lucro

A principal razão para a queda no lucro foi a pressão sobre as margens da companhia. A Vamos enfrentou um aumento nos custos e despesas, especialmente relacionados à manutenção e preparação da frota para venda. Além disso, houve uma menor contribuição das divisões de venda de ativos e da indústria para o Ebitda (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização), que, embora tenha crescido 3,7% para R$ 895 milhões, também ficou aquém das estimativas de R$ 938 milhões. O resultado financeiro líquido negativo, que consumiu 90% do EBIT, também pesou sobre a última linha do balanço em meio a um cenário de taxas de juros elevadas.​

Desempenho Operacional e Endividamento

Pelo lado positivo, a empresa mostrou um desempenho geral positivo na receita, com aceleração nas receitas de locação e um avanço significativo nas vendas de seminovos. A companhia também conseguiu, pela primeira vez em oito trimestres, reduzir sequencialmente sua alavancagem financeira, com o indicador dívida líquida/EBITDA atingindo 3,17x, já dentro da faixa projetada pela própria empresa para o final do ano.​

Conclusão

Os resultados do terceiro trimestre da Vamos revelam uma empresa em crescimento, com forte geração de receita, mas que enfrenta desafios significativos em sua rentabilidade. O aumento dos custos e a pressão nas margens exigem uma gestão estratégica para garantir a venda de ativos não alugados sem sacrificar a lucratividade. Para o investidor, o momento é de cautela e observação sobre como a empresa irá navegar neste cenário para retomar a trajetória de crescimento do lucro.​